En este glosario repasamos los siguientes conceptos:
Acción
Activismo accionarial
xAhorro
Apalancamiento
Aval
Banco Central
Bolsa de valores
Capital social
Coeficiente de caja
Correduría de sguros
Deuda
Dinero bancario
Depósito
Euríbor
Especulación
Exclusión financiera
Fondo de inversión
Garantía
Hipoteca
Interès
Inversión
Liquidez
Plan de pensiones
Préstamo
Riesgo
xSeguro
Acción
Las acciones son documentos que certifican la propiedad de una parte del capital de una sociedad anónima (S.A). La sociedad anónima es la empresa capitalista por antonomasia.
Por ejemplo: si creamos una S.A. y calculamos que necesita un capital inicial de 100.000 euros para empezar a funcionar, podemos optar por poner a la venta 1.000 acciones de 100 euros cada una. Así obtendremos los 100.000 euros que necesitamos.
- Es socia y, como tal, participa en las asambleas donde se toman decisiones sobre la actividad de la empresa. En el caso de las sociedades anónimas, esta asamblea se denomina Junta General de Accionistas.
- Participa del reparto de las ganancias que la empresa lleva a cabo cada año. La ganancia que corresponde a cada acción se decide a la Junta General de Accionistas y se denomina dividendo.
Los bancos convencionales donde tenemos las cuentas corrientes (Banco Santander, BBVA, Banco de Sabadell, etc.) son mayoritariamente sociedades anónimas y, por lo tanto, tienen su capital social dividido en acciones y pueden repartir beneficios (dividendos) a sus accionistas cada año.
Activismo accionarial
Es una forma de activismo social que consiste en adquirir (o recibir) acciones de una empresa, de tal modo que, al acontecer copropietarios de la misma, podemos aspirar a ejercer alguna influencia sobre sus políticas. El activismo accionarial se puede ejercer de dos formas: mediante el accionariado crítico o el accionariado activo.
- El accionariado crítico consiste en comprar las acciones necesarias (o recibirlas cedidas) para ir a una junta general de accionistas, expresamente, a criticar las acciones de la empresa. Normalmente, se compran las mínimas acciones necesarias y cuando acaba la actividad de denuncia se venden. Podemos ver un ejemplo en los primeros minutos del documental Con tu dinero, que muestran la intervención de un activista de la campaña Banco Santander sin armas a la junta general de accionistas de este banco para denunciar la financiación de la industria armamentística que realiza.
- Por otro lado, el accionariado activo (a menudo denominado con el equivalente inglés «engagement») busca generar un diálogo constructivo con la dirección de la empresa sobre aspectos sociales y ambientales y obtener un compromiso de cambio. No se trata, pues, de denuncia, más bien se trataría de intentar ejercer una influencia mediante el diálogo y la propuesta.
Mientras que el accionariado crítico es una herramienta más propia de ONG, movimientos y campañas, el accionariado activo es una actividad desarrollada principalmente por grandes operadores, como por ejemplo, fondos de pensiones, aseguradoras o gestoras de fondos de inversión.
Tant el sector de la banca com altres dominats per grans corporacions (petroli, alimentació, etc.) han estat des de fa bastants anys objecte d’activisme accionarial. El nombre d’accions o pressupost necessari per a realitzar aquest tipus d’incidència varia segons la empresa objectiu: en algunes basta amb una sola acció, amb d’altres calen 100. En qualsevol cas, hi ha un llindar important a esmentar: el del 3% del capital social. A partir d’aquest capital es poden presentar mocions i fins i tot punts nous a discutir en l’ordre del dia d’una junta -a nivell internacional hi ha diversos casos d’èxit d’aquesta metodologia.
Podemos ampliar información con este informe.
Apalancamiento
En el ámbito financiero, el apalancamiento es la utilización de algún mecanismo que nos permita disponer de más recursos de los que tenemos cuando hacemos una inversión. También se podría definir como la relación entre los recursos propios y los realmente utilizados en una operación financiera.
L’apalancament permet invertir molts més diners dels que tenim, per exemple endeutant-nos i, així, poder tenir molts més beneficis… però també pèrdues molt superiors.
Des d’un punt de vista d’estabilitat del sistema financer en el seu conjunt, l’apalancament és important. Cal observar les inversions dels grans actors financers i el seu apalancament global -la relació entre el seu volum de capital social i el volum de diners que estan utilitzant en operacions financeres. Tal com explica el documental Inside Job, els anys previs a la crisi financera de 2008 van estar precedits per nivells d’apalancament molt alts a la banca d’inversió nord-americana: de fins a 1 a 30. És a dir, hi havia entitats que, per 1 dòlar propi, estaven utilitzant 29 dòlars aliens.
Seguro
Un seguro es un producto financiero que nos permite cubrirnos de las consecuencias económicas que se derivan de posibles adversidades, como por ejemplo accidentes o situaciones imprevistas sobrevenidas.
La raó de ser de les assegurances és la gestió col·lectiva del risc. Davant el risc que ens passi alguna cosa, tots aportem una petita quantitat de diners cada any i ens assegurem que si hem de fer front a alguna adversitat, podrem fer-ho amb els diners que hem aportat entre tot el col·lectiu.
Atès que les companyies asseguradores han de disposar de bosses de diners grans per tal de respondre als accidents (al món assegurador, sinistres) que hi puguin haver, aquestes empreses han esdevingut actors molt importants del sistema financer.
Aval
El aval es un contrato por el cual una persona o una entidad garantiza el cumplimiento de una obligación financiera, asumiendo el pago de la deuda de otra persona si esta no lo realiza.
Por ejemplo, una entidad que gestiona un local social pide un préstamo de 10.000 € para una reforma y 20 usuarios avalan la totalidad, asumiendo cada cual una fracción de 500 €. El préstamo queda, así, avalado en su totalidad. Se trata de una práctica habitual de las entidades de finanzas éticas.
Banco Central
Un banco central es una institución pública, gestionada y garantizada por el Estado, que imprime el papel moneda y supervisa los negocios de todos los bancos que hay en el país.
En el Estado español, el Banco de España realiza la supervisión a nivel estatal, genera estadísticas e informes y vela por la estabilidad financiera. Pero después del proceso de integración de las economías europeas (Unión Económica y Monetaria, UEM) en la década de los 90 y años 2000, las decisiones de más impacto se toman a nivel europeo por parte del Eurosistema: una entidad europea formada por el Banco Central Europeo (BCE) y todos los Bancos Centrales que utilizan el euro. Así, es básicamente el BCE quien impulsa la política monetaria a nivel europeo.
Uno de los aspectos más visibles de la acción del BCE es la lucha por mantener la inflación (el aumento de los precios año tras año) bajo control, entre otros, mediante la fijación del tipo de interés legal del dinero.
Bolsa de valores
En España hay cuatro bolsas de valores: Madrid, Bilbao, Barcelona y València. En total, más de 2.700 empresas cotizan a bolsa. Las 35 empresas más importantes que operan en el Estado español generan el índice bursátil IBEX-35, que es un indicador que se utiliza para valorar el estado general de la economía española. Del sector financiero, pertenecen al IBEX-35 los bancos Santander, Sabadell, BBVA, Bankinter, CaixaBank y Unicaja, así como la aseguradora Mapfre.
Capital social
Tanto las empresas mercantiles (sociedades anónimas y sociedades limitadas) como las empresas sociales (sociedades cooperativas, sociedades laborales) necesitan un capital social mínimo, tanto por una cuestión práctica (primeras inversiones y poder tener un “colchón” inicial) como por requerimientos legales.
El capital social, en cualquier caso, representa la propiedad que los socios tienen de la empresa, les da derecho a participar en los órganos de gobierno y a recibir una parte de las ganancias anuales, si las hay.
El capital social tiene dos funciones operativas principales:
- Financiar la empresa, sea mediante la aportación inicial o posteriores.
- Actuar como garantía por parte de la empresa frente a terceros.
Si un soci o accionista vol recuperar el capital social aportat, pot recuperar-lo de maneres diferents segons el tipus de societat. A les societats anònimes, les accions es poden comprar i vendre lliurement -per exemple a les borses si l’empresa cotitza-, però a les societats limitades o cooperatives, les transmissions de participacions en el capital social estan més restringides per la llei i els estatuts de la societat.
Las entidades financieras como bancos y aseguradoras son mayoritariamente sociedades anónimas, tienen que tener cantidades importantes de capital social y están sometidas a regulación y vigilancia por parte de los reguladores, tanto europeos como nacionales.
Coeficiente de caja
Es el porcentaje mínimo de dinero (principalmente depósitos) que un banco tiene que mantener sin utilizar y disponible para sus clientes de manera inmediata. Este porcentaje es diferente en cada país. En el caso europeo, el BCE lo mantiene en el 1%. Esto implica que, por ejemplo, si ponemos 1.000 € a nuestra cuenta del banco, este tiene que reservar, como mínimo, 10 € sin tocar. En otros países este porcentaje es diferente, pero normalmente está entre 0%-10%.
Correduría de seguros
Deuda
De manera general, una deuda es la obligación de cumplir un compromiso de pago. El motivo más frecuente por el cual alguien tiene una deuda es porque ha pedido previamente un préstamo, pero en realidad las deudas se pueden generar de muchas maneras: impuestos no pagados, no poder hacer frente a recibos de suministros, empresas con dificultades que deben dinero a proveedores o empleados, etc. Otro caso serían las administraciones públicas que emiten títulos de deuda como herramienta de política fiscal y monetaria.
Una deuda no es necesariamente negativa. Puede ser parte de una gestión económica adecuada, siempre que el grado de endeudamiento (ya sea de las personas, empresas o administraciones) sea asumible y las expectativas de pago de la deuda, realistas. En caso contrario, una deuda impagable puede ser una causa importante de malestar, tanto a nivel personal como social.
Algunos tipos de deuda a conocer:
- Cuando la deuda es de las administraciones públicas, hablamos de deuda pública. Si nos referimos a las deudas de familias y empresas, entonces hablamos de deuda privada.
- Si los acreedores de la deuda pública son extranjeros, hablamos de deuda externa.
La deuda y la carga que supone es, en si, objeto de estudio, porque tiene consecuencias directas que pueden ser muy graves sobre la calidad de vida de millones de personas en el mundo. Algunos ejemplos de la deuda como elemento opresivo pueden ser:
- La crisis de deuda pública de países europeos (como España, Grecia o Portugal) generada a raíz de la crisis financiera de 2008, y los recortes en presupuestos y servicios públicos que aceleró.
- La deuda externa de los países del Sur global, el pago del cual no permite que prosperen económicamente dado que dedican partes importantes del presupuesto nacional a devolverlo.
- La deuda para toda la vida que se genera para poder acceder a estudios universitarios en algunos países como los EE. UU.
Dinero bancario
Depósito
Un depósito es una cantidad de dinero que un cliente tiene a su nombre en un banco. Podemos distinguir entre:
- Depósito a la vista: dinero que está disponible en cualquier momento. Por ejemplo, el dinero de una cuenta corriente. No da intereses y, si los da, son muy bajos.
- Depósito a plazo: dinero que depositamos por un periodo determinado para facilitar que el banco los utilice para dar préstamos. Dan más intereses u otras ventajas, como regalos. Normalmente se pueden retirar antes del plazo estipulado, pero con algún tipo de penalización en los intereses o comisiones cobradas por el banco.
Ahorro
El ahorro es la cantidad de ingresos que una familia o individuo decide no destinar a su consumo. Dicho de otro modo, el ahorro son los ingresos que no se gastan.
Euribor
El euribor (acrónimo de European InterBank Offered Rate) es el tipo de interés promedio al cual los bancos de la zona euro se prestan el dinero entre ellos. Los clientes no solemos pensar en estas cosas, pero sí, los bancos se prestan dinero entre ellos cotidianamente. Y el Banco Central Europeo presta su dinero a los bancos, también.
El euribor nos puede ayudar a entender que a la banca se da un mecanismo de “cadena de valor” parecido a un sector económico cualquiera. Dos ejemplos:
- En la economía real (no financiera), si un productor de tomates vende el kg de tomates a 1 euro a un distribuidor, el distribuidor lo venderá en la tienda a 1,40 euros y la tienda al consumidor a 2 euros.
- De manera similar, si el BCE presta dinero a los bancos a un interés del 2%, los bancos se prestarán entre ellos a un interés del 2,5% y tu banco te prestará dinero al 4%.
Especulación
La especulación es el conjunto de actuaciones orientadas a obtener un beneficio económico aprovechando la fluctuación de precios en el tiempo, mediante la inversión de un capital. Se trata de una actividad muy habitual en los mercados financieros.
A diferencia de las inversiones a largo plazo, el especulador nunca buscará disfrutar del bien o producto en propiedad. No esperará que dé un rendimiento (acciones que den dividendos, títulos del estado que den intereses, inmuebles que se puedan alquilar, etc.) ni participar de los derechos que la inversión puede otorgar (asambleas de socios y juntas de accionistas).
La actividad especulativa no garantiza un retorno absoluto y de hecho, conlleva un riesgo importante de perder parte o todo el dinero invertido.
Exclusión financiera
Es la incapacidad o dificultad de acceso a servicios y productos financieros, que sean apropiados a las personas que los necesitan y que los permitan llevar una vida digna en la sociedad a la cual pertenecen. Podemos considerarla como una vertiente concreta del fenómeno de la exclusión social. La exclusión financiera se puede manifestar de varias formas y grados, desde no poder tener una cuenta bancaria (como puede pasar a personas migradas) a no poder acceder a un préstamo.
La exclusión financiera incluye muchos fenómenos:
- La exclusión geográfica y “desbancarización” (cierre de oficinas, sobre todo en las áreas rurales).
- La discriminación consciente o inconsciente que llevan a cabo los gestores financieros o los algoritmos informáticos, que excluyen financieramente desde personas hasta barrios enteros para tener un perfil social determinado (pobreza, migración, conflictividad, etc.).
- La autoexclusión de personas que se sienten en inferioridad por su falta de cultura financiera, por la exclusión histórica de minorías étnicas, las barreras de idiomas, la falta de capacidades digitales o el estigma de la pobreza.
- La brecha digital que supone una falta de recursos y herramientas para hacer gestiones digitales.
- Etc.
Fondos de inversión
Hay muchos tipos de fondos de inversión según en qué y cómo invierten. Destacamos un par:
Fondo de pensiones. Se trata de un tipo de fondo de inversión formado por las aportaciones de planes de pensiones de muchas personas.
Fundos buitre. Fondo especializado en inversiones especulativas y situaciones de quiebra. Dicho de otro modo, aprovechar la decadencia de alguien para comprar barato, revalorizar y vender caro.
Garantía
De manera general, una garantía es un compromiso exigible a una de las partes de un acuerdo, que se compromete a compensar a la otra en caso de no cumplir con aquello pactado o si surge algún inconveniente.
En el mundo financiero, es habitual que nos pidan garantías cuando solicitamos un préstamo, porque el banco tiene cierto riesgo de no recuperar el dinero prestado (y los intereses) en el plazo y en la forma previstos. Por esta razón existen las garantías.
Las garantías pueden ser personales y reales:
- Garantías personales: una o varias personas avalan la operación financiera y se comprometen de manera solidaria a pagar la deuda en el supuesto de que quien pide el préstamo no pueda pagarlo. Si el aval es de varias personas, se llama “aval mancomunado”.
- Garantías reales: un bien material sirve para compensar al acreedor en caso de impago de la deuda. El ejemplo más conocido es la hipoteca.
En el mundo empresarial podemos encontrar otros tipos de garantías no relacionadas con préstamos. Por ejemplo, en la contratación pública (cuando la administración busca un proveedor de un servicio), la administración suele pedir garantías a las empresas que ganen un concurso. A la práctica, la empresa que gana el concurso deposita un porcentaje del importe del contrato como garantía (de manera general, un 5%). Si después no realiza correctamente el servicio, este importe sirve como compensación.
Hipoteca
Una hipoteca és un contracte pel qual garantim el retorn d’un deute amb un bé valuós -generalment una casa, però també podria ser un terreny, un cotxe, una obra d’art…
Los contratos de hipotecas se utilizan para obtener financiación a largo plazo y por una suma importante de recursos. Así, disponer de un bien como garantía de pago reduce el riesgo del banco (que en caso de impago se puede quedar con el bien).
En el Estado español, muchos contratos de hipoteca se utilizan para conseguir financiación por la compra de viviendas. Por eso, a veces se utiliza “hipoteca” para referirnos al préstamo con garantía hipotecaria para la adquisición de una vivienda.
La hipoteca tiene la ventaja que el deudor no tiene que librar el bien en garantía y puede continuar disfrutando.
Interés
Del mismo modo que adquirir un bien cualquiera (una naranja, un coche, una libreta) tiene un precio, obtener dinero también tiene un precio. El interés es el precio al cual compramos o vendemos el dinero. Mejor dicho: ya que el dinero se presta, el interés se podría definir también como el precio de “alquilar” el dinero.
Un ejemplo sencillo de préstamo para ver cómo funcionan los intereses:
El 1 de enero pedimos un préstamo de 5.000 € al banco, que tenemos que volver el 31 de diciembre. El banco nos ofrece el dinero con un 10% de interés, que tenemos que pagar íntegramente al vencimiento. Cuando llegue el 31 de diciembre, tendremos que devolver el dinero del préstamo (el “capital”) que son 5.000 € y, además, los intereses. Como hemos acordado un tipo de interés del 10%, nos toca pagar 500 € de intereses. En total, tendremos que desembolsar 5.500 €.
Inversión
Invertir es adquirir algo que nos da un beneficio o satisfacción con su propiedad.
La despesa implica gastar diners de manera quotidiana, sovint cíclica i en quantitats més petites: tenim despeses cada dia de menjar, subministraments, transport, etc. Per altra banda, exemples d’inversions serien comprar una nevera, una casa o accions d’una empresa. Els imports de les inversions són més grans, i l’ús que en fem d’allò adquirit s’estén al llarg de més temps.
Este ejemplos nos sirven, también, para ver que no todas las inversiones su necesarias y universales. La nevera puede ser imprescindible hoy en día, pero la casa en propiedad es una opción, y la compra de acciones no es una necesidad en ningún caso. Hay que tener esto en cuenta porque, en el ámbito financiero, a menudo se habla de inversiones solo en el sentido estricto de adquirir productos financieros.
- El ahorro es el dinero que guardamos (en una cuenta del banco o intermediando un depósito) para futuros gastos
- La inversión sería utilizar el dinero ahorrado para adquirir algún producto financiero. Implica, pues, que el dinero cambian de manos.
Normalmente, los elementos a tener en cuenta cuando hacemos una inversión en un producto financiero son:
- Rentabilidad / beneficio obtenido: ¿qué me aporta la inversión?
- Riesgo: ¿podría perder el dinero invertido?
- Liquidez: ¿es fácil o difícil volver a tener el dinero invertido en mis manos?
- Plazo: ¿cuándo obtendré un beneficio? ¿Merece la pena esperar?
Liquidez
La liquidez es la capacidad de un activo de convertirse en dinero a corto plazo. Este activo puede ser cualquier bien, incluyendo el dinero, que es por definición el activo más líquido.
Otros bienes y productos son menos líquidos: dos ejemplos.
- Una acción de una empresa que cotiza en bolsa es bastante líquida porque hay miles de agentes de bolsa comprando y vendiendo cada día y no es difícil transformarla en dinero.
- Una vivienda que ponemos a la venta es menos líquido, porque hace falta un tiempo para encontrar un comprador.
La liquidez también se puede aplicar a personas y empresas. Por ejemplo, imagina que tienes dos amigos y necesitas pedir 2.000 euros a uno de ellos por un imprevisto.
- Juantiene 1.000 euros a la cuenta corriente y un piso valorado en 99.000 euros.
- Ana tiene 70.000 euros a la cuenta corriente y un coche valorado en 30.000 euros.
Plan de pensiones
Un plan de pensiones es un instrumento de ahorro e inversión voluntario y complementario a la pensión pública. Se trata de un ahorro a largo plazo destinado a garantizar unos ingresos a las personas jubiladas, que se sumarían a la pensión del sistema público.
Se llama “rescatar” un plan de pensiones a recuperar las aportaciones hechas. El plan de pensiones no solo se puede rescatar en caso de jubilación: también si nos encontramos con otras contingencias como invalidez laboral, defunción o desocupación de larga duración.
Préstamo
Un préstamo es una operación financiera por la cual una persona o entidad otorga una cantidad de dinero a otra persona, a cambio de la obtención de un interés. El préstamo requiere un contrato o acuerdo entre las partes.
Los elementos más importantes de un préstamo son:
- El importe pedido, denominado “capital” o “principal”.
- El tipo de interés aplicado (el precio para obtener el préstamo). Puede ser fijo o variar a lo largo del tiempo.
- El plazo: cuánto tiempo tenemos para volver aquello pedido.
- El método de amortización, es decir, la manera en que se devuelve el dinero (cómo se calculan las cuotas, si hay). Hay varios: el método francés, el americano, el alemán…
A partir de estos elementos, tendremos un plan de amortización, es decir, una mesa con el importe y duración de las cuotas.
Ejemplo sencillo de cuadro de amortización: si pedimos 1.000 euros a un tipo de interés del 10% anual, el plazo es 6 meses y utilizamos el método de amortización francés, obtenemos un cuota mensual de 171,56 €.
Algunos tipos de préstamo a conocer:
- Préstamo hipotecario: es un préstamo para la adquisición de una vivienda. Normalmente, los plazos son largos (20-25 años de media) y el interés bajo (aprox. 3,5% de media el 2023). Necesita una garantía o aval.
- Préstamo al consumo. Sirve para financiar alguna pequeña inversión (electrodomésticos, mobiliario, etc.) Los plazos suelen ser bajos (de 6 a 24 meses) y los intereses, más altos.
- Préstamo con carencia. Implica un periodo en que no se pagan cuotas, o se pagan solo intereses. Por ejemplo, obtenemos el préstamo y empezamos a pagar un año después.
- Préstamo participativo: es un préstamo en el cual no hay un único prestamista. Por ejemplo, para un proyecto comunitario local se pide un préstamo de 50.000 euros, dividido en 500 títulos de 100 euros.
Riesgo
En el ámbito financiero, asociamos el término riesgo a las inversiones y a los préstamos. Siempre que tenemos dinero y queramos sacar un rendimiento de ello, hay un grado de riesgo. Vemos algunos ejemplos:
- Invertir en accions d’una empresa: les accions poden perdre valor al mercat, l’empresa podria tenir pèrdues (per tant, no obtindríem cap rendiment) o, fins i tot, fer fallida -amb la possibilitat de perdre part o tota la inversió.
- Adquirir títulos de deuda pública es una inversión de menos riesgo, porque un Estado no entra en quiebra (a no ser que colapse, lo cual es poco probable).
- Si un banco ofrece un préstamo a una persona que está en el paro, tiene más riesgo de no recuperar el dinero que si la persona en cuestión tiene trabajo, propiedades o avales.
